最近火的不仅是欧洲旅游业和买包包。欧元区收益率下跌,欧元贬值,再加上国内形势影响,越来越多的企业来到这里寻找投资机会,捕获更低成本的境外融资。
欧元债券可用于为交易筹资、或用于外汇管理。通过将发债所得立即换回企业本国货币,也助于降低成本。低收益率意味着低廉的融资成本,欧元的疲软则使得换回美元的成本大大降低。今年2月,可口可乐发行了85亿欧元债券。而中国企业在欧洲,2015年迄今已发行近30亿美元欧元债券。
2009年欧债危机爆发后,欧洲各种资产价格暴跌,他国投资者退散,唯有中国企业一直在买买买。而商务部数据显示2013年当年中国对外投资中,对欧投资额下降幅度15%,而且居然将卢森堡统计为中国对欧投资的最大目的地。
这官方,实在没有任何说服力,大大低估了实际投资量!实际上,绝大多数中国企业为享受双边税务优惠,或考虑整体结构的灵活性,都使用了香港—卢森堡结构,将中国资本注入欧洲,而香港—卢森堡,仅仅是一个通道。官方数据的错误在于,至上,没有计算经由香港流入欧洲的投资;至下,实际项目发生地从来不是卢森堡,分散在欧洲其他地区。
2014年起,中国投资者将大笔资金投入了多个领域如房地产、金融、能源、航空、食品,生产,对欧洲各国投资,重点涉及英国、意大利、瑞士、法国、德国、葡萄牙,投资额达到创纪录规模:
2014年1月,一家欧元债券发行者中国复星10亿欧元收购葡萄牙最大的保险控股公司CSS下三家保险公司80%股权;今年又斥资9.39亿欧元收购法国 Club Med;
2014年7月,中国弘毅9亿英镑全资收购英国餐饮品牌Pizza Express(弘毅曾在2008年与中联重科收购意大利CIFA,此收购案名噪一时,架构图是香港—卢森堡结构应用的最经典也是鼻祖案例);
2014年8月,中国国家电网21亿欧元收购意大利能源网络控股公司35%股权;
2015年2月,万达10亿欧元收购瑞士体育营销集团盈方体育传媒;
2015年3月,山东高速3亿欧元购买法国图卢兹机场49.99%的股份,按2013年此机场估值约本次收购为4倍溢价。
此处有呐喊:以上有我客户,我沾光,我自豪。
放弃离岸人民币点心转欧元,标志着中国企业筹资习惯的改变,部分反映了亚洲一些最具收购意识的企业持有的欧元区资产日益增加。
如此活跃的对欧投资和去年中国对外投资改革与新政府激进的改革方向不无密切关系。外管局13号文的发布,取消直接投资项下外汇登记核准和境外再投资外汇备案,极大地简化了对外投资审批流程,这是中国内部最重要的促进因素。